Revista de Economía y Finanzas

Estado del crecimiento económico y la productividad en América Latina: revisión de alcance

Francisco Noriega Gonzales — 2026-06-06

Este estudio tiene como objetivo analizar los factores clave que influyen en el crecimiento económico y la productividad en América Latina. Se utilizó el modelo PRISMA 2020 para revisar estudios relevantes publicados entre 2015 y 2025. El proceso consistió en una selección rigurosa de estudios pertinentes para la investigación. La búsqueda se realizó en bases de datos como Scopus, Web of Science (WoS) y SciELO, utilizando los términos: “crecimiento económico”, “productividad total de factores”, “informalidad”, “comercio internacional”, “desarrollo económico” y sus combinaciones en inglés. Los resultados muestran que la informalidad, la asignación ineficiente de recursos y las distorsiones en el mercado laboral afectan significativamente la productividad en la región. Se concluye que la mejora en la productividad es esencial para un crecimiento económico sostenible en América Latina, lo cual puede lograrse a través de reformas estructurales, la reducción de la informalidad, el fortalecimiento institucional y el fomento de la competitividad empresarial.

Más allá de la capitalización: eficiencia y diseño de benchmarks en índices de criptomonedas

María Andrea Sampedro Vargas — 2026-06-06

Este artículo evalúa si las reglas de ponderación alternativas mejoran el perfil riesgo–retorno y la proximidad al benchmark por capitalización (CW) en índices de criptomonedas. Sobre un universo estático de 27 criptoactivos líquidos se construyen siete índices —cap-weighted, cap-weighted con límite por activo, diversity-weighted, equal-weight, inverse-volatility, mínima varianza y máxima diversificación— más estrategias de buy & hold en Bitcoin y Ethereum, usando precios diarios de CoinGecko entre 2018 y 2024 y rebalanceos mensuales. Se comparan rentabilidad anual, volatilidad, ratios de Sharpe y Calmar, beta y tracking error frente al índice por capitalización, junto con medidas de concentración (HHI y peso del Top-5), tanto en la muestra completa como por fases de mercado. Los resultados muestran que el índice cap-weighted presenta una concentración extrema y el peor desempeño ajustado por riesgo entre las estrategias diversificadas, mientras que los enfoques enhanced y de full replication (especialmente equal-weight e inverse-volatility) mejoran los ratios de Sharpe manteniendo betas cercanas a uno y un tracking error moderado. Los portafolios de mínima varianza y máxima diversificación duplican aproximadamente el Sharpe del índice por capitalización y reducen los drawdowns en fases bajistas, pero se alejan del comportamiento del mercado, por lo que se asemejan más a estrategias cuantitativas activas que a un benchmark puro. Estas conclusiones son robustas a variaciones razonables en los límites de concentración y en la ventana de estimación de covarianzas, y sugieren que los índices cripto ponderados por capitalización son un proxy pobre del riesgo-retorno enfrentado por un inversor diversificado.

Redefiniendo el lujo: las branded residences y el futuro de la hospitalidad

Nuria Louzao — 2026-06-06

Este estudio examina el fenómeno emergente de las Branded Residences, un modelo innovador que integra real estate de lujo y hospitalidad. El objetivo es analizar sus características clave, factores impulsores y desafíos, así como sus implicaciones para el futuro de la hospitalidad de lujo. El trabajo se fundamenta en el marco de “Super-Rich” de Yeoman y McMahon-Beattie (2018), situando las Branded Residences dentro del concepto de “Prestige Luxury” y explorando su respuesta a las expectativas de individuos de ultra alto patrimonio, centradas en la exclusividad, la personalización y las experiencias únicas. La investigación adopta un enfoque mixto, combinando métodos cuantitativos y cualitativos. Se incluye una encuesta a profesionales del sector para evaluar su conocimiento y percepción del fenómeno, un análisis comparativo de la oferta actual del mercado y entrevistas semiestructuradas con expertos para profundizar en los factores de crecimiento y los retos del segmento. Los resultados esperados identifican factores clave de éxito y dinámicas de mercado, destacando la creciente demanda de experiencias personalizadas y exclusivas. Asimismo, se analizan las principales oportunidades y desafíos, así como su impacto en el desarrollo de destinos, la sostenibilidad y los modelos operativos del lujo. El estudio contribuye a la literatura académica al ofrecer un análisis estructurado del papel de las Branded Residences dentro del “Prestige Luxury”, aportando perspectivas sobre su evolución futura e implicaciones estratégicas para la industria.

Crisis financieras en perspectiva histórica: de la tulipomanía a la burbuja del Mississippi

Joan Hortalà Arau — 2026-06-06

Las crisis financieras han acompañado el desarrollo de los mercados organizados desde sus primeras etapas históricas. El presente trabajo ofrece un análisis histórico-descriptivo de tres de las primeras grandes crisis especulativas de la historia financiera moderna: la crisis de los tulipanes en la República Holandesa (1637), la burbuja de los Mares del Sur en Inglaterra (1720) y la burbuja del Mississippi en Francia (1720). Mediante un enfoque comparativo y fundamentado en la historiografía económica clásica, el estudio examina el contexto económico, los mecanismos financieros, la dinámica especulativa y las respuestas institucionales asociadas a cada episodio. El análisis se sitúa dentro del marco teórico de los ciclos económicos y financieros, integrando aportaciones de autores fundamentales como Juglar, Schumpeter, Minsky y Kindleberger. Los resultados ponen de manifiesto la recurrencia de patrones comunes caracterizados por la expansión del crédito, la euforia especulativa, la fragilidad institucional y el colapso abrupto de las expectativas. Las conclusiones refieren que las crisis forman parte inherente de la evolución histórica de los mercados financieros y del propio desarrollo económico.